A、 什么是期貨、什么叫期貨

一、期貨是什么

          期貨就是一種合約，一種將來必須履行的合約，而不是具體的貨物。合約的內(nèi)容是統(tǒng)一的、標(biāo)準(zhǔn)化的，惟有合約的價格，會因各種市場因素的變化而發(fā)生大小不同的波動。

這個合約對應(yīng)的“貨物”稱為標(biāo)的物，通俗地講，期貨要炒的那個“貨物”就是標(biāo)的物，它是以合約符號來體現(xiàn)的。例如：CU0602，是一個期貨合約符號，表示2006年2月交割的合約，標(biāo)的物是電解銅。

二、期貨交易就是賺取差價

          期貨交易實際上就是對這種“合約符號”的買賣，是廣大期貨參與者，看中發(fā)期貨合約價格將來可能會產(chǎn)生巨大差價，依據(jù)各自的分析，進而搏取利潤的交易行為。從大部分交易目的來看，也就是投機賺取“差價”。

說明一點，現(xiàn)在成交的期貨合約價格，是大家希望這個合約將來的價格變動（一般幾天或幾個月），所以它不一定等于今天的現(xiàn)貨價。

三、期貨交易的基本特征：“以小博大”

          期貨交易的基本特征就在于可以用較少的資金進行大宗交易。

          例如：以50萬元的資金，基本上可做1000萬元左右的交易。也就是說，交易者用50萬元的資金作為保證（即保證金）價值1000萬元的商品價格變化，所產(chǎn)生的盈虧都由交易者的50萬元資金承擔(dān)，差不多把資金放大了20倍。這就是所謂的“杠桿效應(yīng)”，也可稱為“保證金交易”。這種機制使期貨具有了“以小博大”的特點。

四、期貨交易可理解為“買空賣空”

          期貨交易買賣的是“合約符號”，并不是在買賣實際的貨物，所以，交易者在買進或賣出期貨時，就不用考慮是否需要或者擁有期貨相應(yīng)的貨物，而只考慮怎樣買賣才能賺取差價，其買與賣的結(jié)果只體現(xiàn)在自已的“帳戶”上，代價就是萬分之幾的手續(xù)費和占用5%左右的保證金，這一點可簡單地用通常所說的“買空賣空”來理解。

五、買、賣都可以

正由于可理解為“買空賣空”，使期貨交易可進雙向交易。即根據(jù)自已對將來行情漲跌分析，可先買進開倉，也可先賣出開倉，等價差出后，再進行反向的賣出平倉或買進平倉，以抵消掉自已開倉的合約。這樣自已的“帳單”上就只留下開倉和平倉之間的價差，同時，開倉占用的保證金自動退回，從而完成了一次完整的交易。

          當(dāng)然，期貨這種合約也可實際交割。一個開倉的買入合約，一直不平倉，到期限后（一般幾個月），交易者就必須付足相應(yīng)貨物的貨款，得到相應(yīng)的貨物。如果是賣出合約，就應(yīng)交出相應(yīng)貨物，從而得到全額貨款。作為投機者就應(yīng)在合約到期前平掉合約。

六、期貨交易實例

          假設(shè)一客戶認為，大豆價格將要下跌，于是以3000元/噸賣出一手期貨合約（每手大豆是10噸，保證金比例約9%），而后，價格果然跌到2900元/噸，該客戶買進一手平倉了結(jié)，完成一次交易。


毛利潤為：（3000—2900）×10=1000（元）

以上交易全部體現(xiàn)在帳單上，資金大約投入：

3000×10×9%=2700元，還應(yīng)扣除交易費用大約十多元。

七、期貨合約內(nèi)容介紹             

          期貨交易的合約內(nèi)容是經(jīng)國家證監(jiān)會批準(zhǔn)，由交易所統(tǒng)一制定的，內(nèi)容中除價格處，其他因素都是固定的。期貨合約中，與交易有關(guān)的一些主要內(nèi)容如下：

合約單位：每次買賣的最小單位是一手。目前國內(nèi)的商品期貨金屬類每手數(shù)量是5噸，農(nóng)產(chǎn)品期貨類每手是10噸。

1,合約價值：每手合約的實際價值。以銅為倒：每手是5噸，再乘以現(xiàn)在期貨價格就是合約價值。另外，合約價值乘以保證金比倒（一般百分之幾），就是買或賣一手期貨要占用的資金。

2,最小變動價位：、期貨行情中反映價格是每噸多少錢，目前國內(nèi)期貨最小變動價位是：金屬類是10元/噸，每手是5噸，一個點位變動價值就是50元。農(nóng)產(chǎn)品類是1元/噸，每手是10噸，一個點位變動是10元。

3,每日限價：為限制價格劇烈波動。國內(nèi)期規(guī)定了`一定的當(dāng)天漲跌幅度，為漲跌停板3%。

4,合約月份：金屬類為1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月合約。農(nóng)產(chǎn)品類為1、3、5、7、9、11月合約。

5,最后交易日：投資者具體買賣的期貨合約是有期限的，一般為一年左右，到期限的那一天就是最后交易日。這時必須平倉，否則就交割。

雖然期貨有這種時間限制，實際上并不影響交易。因為期貨價格波動頻繁，使開倉很快就能產(chǎn)生較大價差，從而有機會平倉。少量客戶愿做長線的，可以在到期時平掉并同時在遠期合約上建立相應(yīng)倉，也能達到做長線的目的。